首页 »

摩根大通看多中国股市,预计未来将有400亿美元配置A股

2019/8/16 17:16:42

摩根大通看多中国股市,预计未来将有400亿美元配置A股

 

“对于未来的中国股市,摩根大通维持看多。”摩根大通银行董事总经理、亚太地区副主席李晶日前在公开场合上表示,摩根大通预计MSCI中国2018平均市盈率为12.9X,而新兴市场总体平均市盈率为12.3X,可以看到中国股市处在相对合理的估值范围;同时,中国股市的2018预估权益回报率(ROE)为14.4%,也均高于新兴市场总体和一些发达市场,所以摩根大通认为未来的中国股市会有增长潜力。

 

李晶解释称,支撑其观点的是中国上市企业稳定的收益前景、强劲的盈利状况。同时信贷放缓速度,因此房地产和基础设施投资增长可能会有所缓和;而人民币汇率持续稳定和资本外流的压力继续有所减轻。

 

此外,摩根大通还认为以下因素将会成为潜在的市场推动力:良好的经济增长前景;消费仍是稳定经济增长的支柱;新兴行业的强劲发展潜力;“一带一路”倡议下提振的市场情绪与制造业效率的逐步提升;以及中国资本市场的不断开放为全球投资者带来的各种机遇。

 

“中国资本市场的深化改革以及进一步的开放,将会吸引更多的全球投资者进入中国市场。”李晶相信,中国资本市场长期依然大有可为。

 

她举例称,最近中国人民银行易纲行长在博鳌论坛上宣布了一系列金融市场开放措施,并公布了明确的时间表,其中包括将证券公司、基金管理公司、期货公司、人身险公司的外资持股比例上限放宽至51%,三年后不再设限等。从5月1日起,内地与香港两地股票市场互联互通每日额度扩大四倍。摩根大通相信,这项举措也有利于MSCI新兴市场指数纳入A股后的新资金进场。预计中长期而言,新措施能够对吸引更多海外投资者和机构投资者具有促进作用,并预计南北进场资金会有所增加。

 

“我在和很多投资者的沟通过程中了解到,他们已经准备好要提前主动提高对中国A股市场的配置。我们相信,继MSCI首次把中国A股纳入指数之后,还将有更多在海外上市的中国公司被纳入,未来的所占份额会越来越高,带动66亿美元资金被动配置MSCI中国指数所涵盖的股票。我们更预期主动配置所带来资金将是被动配置的5倍。整体配置中国股票的资金将达到400亿美元。”李晶指出,MSCI在6月正式纳入A股对于国际投资者投资A股市场将起到明显的推动作用。目前中国内地股市份额占新兴市场指数比例依旧很低,但是发展潜力巨大。中国的经济体量十分庞大,而且以更高质量的增长为目标,相信中国内地股市的份额会逐步提升。

 

“人民币计价原油期货合约的推出也是中国期货市场发展的一个重要里程碑。大连商品交易所也在近日宣布铁矿石期货正式实施引入境外交易者业务。我在平时的工作中和全球投资者的交流非常多,也深切地感觉到中国这一系列市场准入和开放措施给全球投资者带来的鼓舞。”李晶与摩根大通预计,“随着中国市场的开放步伐的加速,全球投资者对深入参与中国市场表示出了前所未有的兴趣,并且中国市场的发展也信心倍增。”